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而且，大规模资金在运作过程中会承担更高的交易成本，正是这个原因，基金规模较大会导致仓位难以及时调整，也就是灵活性比较差。所以规模较大的基金在行业轮动、风格轮动较快的震荡市场中运作的确存在较大劣势。同时资金量变大可能导致基金的投资策略发生变化，比如，原来一只重仓中小盘的基金，体量扩大之后，为了避免业绩的波动，投资风格可能会趋于保守。还有一些基金，合同本身就规定其投资范围限制在中小型股票中，当基金规模太大时，情况会更为不利，因为为了规避中小盘股流动性不好的风险，基金经理会采取个股分散、加大选股范围的策略，这又使得基金组合看上去过于分散，面面俱到，类似一个“综合指数基金”，获取超额收益的难度变得更大。

科创板的一系列规则的正式发布，为市场指明了改革的发力点。这从上交所调整部门组织架构就能够看出来。为加速推进设立科创板并试点注册制各项工作，上交所成立了科创板上市审核中心、科创板公司监管部和企业培训部三个一级部门。新设部门的主要职能包括材料受理，项目审核，科创板上市公司持续监管、并购重组监管，科创企业以及投行等中介机构的培训工作等。

多只医药股被机构甩卖7月23日长生生物的龙虎榜数据显示，卖出前5大席位合计卖出金额为197.97万元，海通证券南京常府街营业部席位卖出186.22万元；一个机构专用席位仅仅卖出9.66万元；国信证券广州东风中路营业部席位卖出2.09万元。但是就在这种情况下，还是有不少投资者在长生生物上“博傻”，其中国信证券杭州市心中路营业部席位买入39.15万，国泰君安青岛南京路营业部席位买入19.18万元。

哈尔敦直言，中国是巨大的市场，也必然会成为全球的市场，中国的企业将不仅在中国竞争，也会在全球竞争。中国正以非常惊人的速度创新尼尔·弗格森表示，从工业革命开始，创新就一直是经济成功的基础性因素，中国很明智地选择寻求经济创新。七八年前，美国人常说设计和创新发生在美国，而产品则在中国组装。但现在中国已经在以一个非常惊人的速度创新，比如人工智能。

而在政策做好储备、相机而动的思路之下，政策的对冲会注意节奏、而非大干快上，市场对政策的认识也会有一个逐渐清晰的过程。只要大方向不变，暂时的不及预期会被认为是需要克服的困难，而非反向下注的理由。从这角度来看，博弈政策更适合做趋势性交易而非波段交易，两者回报的差别，或者说一致预期形成的过程，即所谓的顿悟者收割渐悟者。

据韩国总统府青瓦台6日消息，韩朝双方已商定18日至20日在平壤举行韩朝首脑会晤。金正恩9月5日在平壤会见到访的韩国总统特使团时重申朝方有关朝鲜半岛无核化的坚定意志。（参与记者：柳丝、程大雨、姬新龙、朱东阳；编辑：冯玉婧、孙浩）责任编辑：余鹏飞